作者：Felix Yao
毋庸置疑，中国生物制药与翰森制药为最胜利的中国制药企业之一，二者皆为港交所上市企业，市值超1000亿，截至2019年10月21日市值别离为1412.41亿HK$和1554.24亿HK$，值得留神的是两企业董事局主席均为女性。作为胜利转型的领军制药企业，笔者现带人人解密上市后打造品线的结构差异。
数据本源：企业中期财报
雷同或相似
1.抗肿瘤均为需求付出本源和重点构造局限
中国生物制药和翰森制药当前肿瘤范围均为其需求领取本源，划分占比20%与40%。前者抗肿瘤用药主要由正直晴和和南京规矩天晴研孕育发生产，雷替曲塞打针液发卖约3.44亿，同比增加约54.2%。别的几个首要肿瘤药物达沙替尼，伊马替尼均冲破1亿元；由此可见，中国生物制药抗肿瘤规模产品结构合理且增速良好。
翰森制药在抗肿瘤局限，首要专注于医治发病率高的实体瘤，如肺癌及乳腺癌以及血液肿瘤。首要产品甲磺酸伊马替尼片、打针用培美曲塞二钠、打针用盐酸吉西他滨均为重磅首仿药。
2.浏览多治疗规模，中国生物制药比肩辉瑞
中国生物制药治疗领域多达十个，涵盖肝病、抗肿瘤、心脑血管、镇痛、骨科、消化琐屑、呼吸系统、抗沾染、肠外营养及糖尿病，医治领域丰厚堪比昔时的辉瑞涵盖十四个治疗范围（包罗由海正辉瑞代办署理广而告之的糖尿病、免疫及激素畛域）。
美国PharmExec杂志公布2019年全球制药企业TOP50，中国生物制药位列42，中国制药企业中排名第一。信任中国生物制药丰富的打造品线构造将持续引领中国制药企业的全球化趋向，成为中国的“辉瑞制药”。
而翰森制药也不落后来，制作品笼盖六个医治范畴，划分为抗肿瘤、中枢神经体系疾病、抗传染、消化、糖尿病及血汗管；值得提及的是，这六个医治规模攻下中国医药市场62.5%的市场份额。
3.五个治疗畛域重叠，协作猛烈
经梳理，笔者缔造中国生物制药与翰森制药的抗肿瘤、抗净化、心脑血管、消化及糖尿病结构堆叠，从正面证实这5个医治局限大概将来需求构造方向。
尤其是伊马替尼片为头对头相助，翰森制药该种类作为首仿药，2018年发卖额破3亿，且坚持高于30%的增长。而中国生物制药为首家经由一致性评价企业，该制作品2019年中期也曾攻破1亿，同比增长5.2%。
在抗传染局限，中国生物制药主要为打针用比阿培南与注射用利奈唑胺。翰森制药首要打造品为打针用替加环素、打针用米卡芬净和利奈唑胺葡萄糖打针液，仅从制作品线来看，好像翰森制药更胜一筹。与辉瑞斯沃合作，治疗耐药金黄色葡萄球菌的利奈唑胺为二者重点打造品。
数据源头：企业中期财报
分歧或差异
1.中国生物制药付给超翰森制药2倍
中国生物制药2019中期报告领取125.27亿，领取属于国内上市公司前三位。翰森制药作为本年IPO的后起之秀，2019中期呈文付给45.99亿，属于第二军团企业，然而超卓IPO确保其市值跻身中国上市药企前三位。
2.中国生物制药传统上风规模为肝病，翰森
制药为中枢神经琐屑
中国生物制药在肝病领域可谓“一哥”，具有保肝护肝，抗肝病毒等多种治疗药物。仅异甘草酸镁打针液2018年贩卖达17亿，目前仿照照旧保持5%以上的增速。而翰森制药在中枢神经体系领域是垂老，市场占有率达9.2%，其奥氮平2018年贩卖亦超过17亿；从翰森制药官网排序也能够看出，中枢神经琐细领取为其公司的第二大领取来历，但出产品重视度排名位列企业首位，可见翰森制药对该局限的偏心。
图片本源：翰森制药官网截图
4.翰森制药遣散度更高，三个医治领域收入
占比高达85%
从制造品支出斥逐度来看，翰森制药付出汇合度更高，抗肿瘤，中枢神经系统和抗传染细碎用药支付占比高达85%；而中国生物制药集合付给主要在肝病用药、抗肿瘤用药与心脑血管用药，支付占比近占企业总支出的60%。值得属意的是目前医药政策频出，医治局限过于集合的同时风险也将越高；逾越十亿的大种类，大局限未来都将被政策削平，维持各家企业的合理有序合作。
由此可见，翰森制药制造品过于单一。尤为闪其时糖尿病、消化与血汗管规模，官网显示，各畛域仅一个制作品。即便未来未有BD产品或研发新制作品的插手，该范围的互助上风也难以体现。这一点上中国生物制药更胜一筹，无论哪一个治疗局限皆为团体式作战，产品的战略组合战略得胜。
小结
同样为破千亿的中国制药企业，两家企业的战略构造重点明晰，治疗范围较为厚实，也曾具备跨国制药企业的雏形。可是，中国生物制药在上市制造品线展示出结构合理，制作品线丰盛，从成熟度看其更具国际竞争力，将来也将成为中国药企国际化的代表。而翰森制药的获胜在于在中国医改良入深水区曩昔，也曾获胜转型，从单一治疗局限向多元化治疗畛域的战略变卦，为制药企业供给较好的战略转型参考。
